Concentrated Liquidity چیست ؟

در مدل‌های ساده استخر نقدینگی، سرمایه LP در تمام محدوده‌های ممکن قیمت پخش می‌شود؛ حتی قیمت‌هایی که شاید هیچ‌وقت بازار به آن‌ها نرسد. Concentrated Liquidity یا نقدینگی متمرکز اجازه می‌دهد تأمین‌کننده نقدینگی سرمایه خود را روی یک بازه قیمتی مشخص متمرکز کند.

فرض کنید قیمت ETH نزدیک ۳۰۰۰ دلار است. به‌جای اینکه نقدینگی شما از قیمت نزدیک صفر تا بی‌نهایت پخش باشد، ممکن است بازه‌ای مثل ۲۵۰۰ تا ۳۵۰۰ دلار انتخاب کنید. تا وقتی قیمت داخل این محدوده باشد، سرمایه شما در همان بخش فعال‌تر استفاده می‌شود.

این ایده با Uniswap v3 معروف شد و در نسخه‌های بعدی هم ادامه پیدا کرد. مزیتش این است که LP می‌تواند سرمایه را جایی قرار دهد که انتظار دارد معامله بیشتری انجام شود و از سرمایه کارآمدتر استفاده کند.

در مقابل مدیریت آن سخت‌تر است. اگر قیمت از بازه انتخابی خارج شود، موقعیت ممکن است موقتاً کارمزد معاملاتی نگیرد و ترکیب آن به سمت یکی از دو دارایی برود. همچنین انتخاب بازه باریک‌تر می‌تواند ریسک Impermanent Loss را بیشتر کند.

پس Concentrated Liquidity یعنی به‌جای پخش‌کردن نقدینگی در همه قیمت‌ها، خودتان محدوده فعال سرمایه را انتخاب می‌کنید. آزادی بیشتر، مسئولیت مدیریت بیشتری هم می‌آورد.